更新版 1-《中国债市综述》30年国债招标结果拖累市况,GDP等数据好坏不一令分歧加大

2019-10-18 17:10:31 路透社

* 期现货午后跌势加剧,主要利率债收益率上行近3个基点 * 三季度GDP创新低,但9月工业增加值等其他数据相对较好 * 经济数据好坏不一令分歧加大,30年国债走高拖累市况 * 资金略紧主要利率小升,逆回购重启帮助应对税期 (新增货币市场收盘报价) 路透上海10月18日 - 中国债市周五期现货弱势加剧,10年主要利率债收益率上行约3个 基点。交易员称,今天公布的三季度GDP及9月工业增加值等数据,整体好坏不一,令市场对 经济基本面预期分歧加大,现券一度弱势震荡,但临近中午招标的30年国债结果走高,拖累 市况午后进一步走弱。 “股债双杀,上午30年国债发行结果不好,带着现券上行了快3bp 。”华中一基金交易 员说,今天经济数据好坏不一,令市场对经济基本面分歧加大了一些,但是接下来要进入数 据空窗期了,估计还得震荡很久了。 剩余期限近10年的国开190210券最新报在3.6625%,上日尾盘为3.64%;10年国债活跃券 190006收益率最新成交在3.1825%,上日尾盘为3.1625%。今日续发30年国债的标的券190010 最新收益率在3.81%附近,上日尾盘为3.7775%。 财政部上午招标续发的30年期国债,中标收益率为3.7991%,高于此前3.77%的预测均值 ,定位逊于预期。 尽管中国9月经济运行显现一丝改善的迹象,但在内外需疲软的背景下,三季度GDP同 比增速还是超预期降至6%的纪录低点,且未来一两个季度,受制于全球经济环境,下行压力 恐难以缓解。9月规模以上工业增加值同比增长5.8%,远高于路透调查预估中值5%。 “今天股债肯定有一个走错的吧,市场对基本面中期看空的还很多,估计现券以后还能 涨涨吧,我觉得债市应该横盘到11月初才好,调整时间没到位,位置倒是差不多到了,”上 海一基金交易员表示。 下周一(21日)LPR将迎来再次报价。路透对68位受访者调查显示,预计下调的有48位, 占比逾七成,其中并以一年期下调0-5个基点(bp),五年期不变占比领先达50%;预计本次LP R不变有20位,占总量比29%。 以下为中国金融期货交易所五年和10年期各主力合约的收盘情况: 北京时间16:00 五年期 10年期 TF1912 T1912 现价(元) 99.665 98.04 较上结算价涨跌 -0.12% -0.25% 盘中最高(元) 99.790 98.295 盘中最低(元) 99.655 98.015 **资金略紧主要利率小升** 中国银行间市场周五资金面相对偏紧,主要回购利率小幅走高。交易员表示,例行缴 税来临之际,市场流动性需求渐增;同时央行亦在连续11日暂停后重启了逆回购操作,亦表 明资金面状况出现收敛,不过市场流动性预期依然稳定。 “早上还是略紧点,央行也重启了逆回购补水...价格来看,隔夜比昨天小涨了三五个b p,不过还是要比前一阵(加权2.70%)下了点,这会在2.60%多点。”华南一券商交易员说 。 中国央行公开市场今日进行300亿元人民币七天期逆回购操作。之前央行已连续第11日 暂停逆回购操作。今日无逆回购到期,故据此计算,单日净投放300亿元;全周来看,考虑M LF在内全口径净投放2,300亿元人民币。 北京一基金交易员亦称,惯例来看,按照央行削峰填谷的公开市场操作思路,重启逆回 购本身就说明资金面有所收敛,后期预计还是会根据流动性情况进行操作。 “正常逻辑就是要缴税了,可能有些机构在提前准备,需求多了,所以(央行)就投点 ,后面如果(缴税)导致的扰动明显的话,估计还会加大(逆回购操作)规模,另外还要关 注TMLF(定向中期借贷便利)的操作情况。”他说。 央行周三罕见地在并无任何到期的情况下,开展了2,000亿元中期借贷便利(MLF)操作。 业内人士认为,央行的意图一方面是调节流动性平滑MLF到期,进而亦可对冲税期,另一方 面亦旨在维持MLF的稳定连续操作,以为随后的贷款市场报价利率(LPR)报价提供基准。 根据国家税务总局办税日历,因国庆假期,10月申报缴纳增值税、所得税等的截止期限 延至24日。 今日银行间市场质押式回购总成交28,885.62亿元,上一交易日为32,564.45亿元;其 中隔夜品种成交25,664.54亿元,上一交易日为28,668.78亿元。 以下为主要货币市场利率报价: 17:45 今日(%) 上日(%) 变动(bp) 成交(亿元) 质押式回购加权平均利率 其中:隔夜 2.6183 2.5817 +3.66 25,664.54 七天 2.6997 2.6562 +4.35 2,518.71 14天 2.7691 2.6992 +6.99 423.73 上海证交所质押式回购利率 其中:隔夜 2.5800 2.6400 -6.00 6,727.59 七天 2.8000 2.7550 +4.50 666.14 14天 2.9000 2.8150 +8.50 116.66 回购定盘利率 其中:隔夜 七天 2.7500 2.8000 -5.00 14天 2.9000 2.7500 +15.00 Shibor 其中:隔夜 2.6180 2.5850 +3.30 七天 2.6910 2.6630 +2.80 三个月 2.7460 2.7360 +1.00 备注:银行间回购成交利率统计口径为存款类机构。(完) (发稿 吴芳; 审校 林高丽)

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